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初识以太坊2.0经济激励机制

何为以太坊2.0的经济机制


来源:EthHub

作者:Eric Conner


如大家所知,区块链系统的核心是创建新的区块,新的区块诞生之后再衍生出新的代币。这对于任何区块链的生存都是至关重要的,发行新代币并将其提供给矿工或质押者可以激励人们通过哈希率或权益证明来维护网络。鉴于以太坊和比特币区块链保障着数十亿美元的价值,为了使网络免遭攻击,采取适当的激励措施是必不可少的。

目前以太坊的激励机制主要是区块奖励(以及交易费用),用来奖励那些在工作量证明(PoW)下挖出新区块的矿工。在未来几年中,以太坊的激励机制将过渡为奖励在权益证明(PoS)下创建新区块的验证人。这一转变带来了许多变化,其中最大的变化当属围绕协议的基本经济学。要想从更深的层面来阐述这些变化,我们首先必须理解目前的机制是如何运行的。

在工作量证明(PoW)的过程中,矿工们会获得区块奖励以支付他们的工作成本,并在理想情况下使他们获得额外收益。其大部分利润取决于基础资产的价格,这就是为什么总网络哈希率通常会随时间来监测价格。由于以太坊在2016-2018年币价迅速上涨,网络用户决定将区块奖励从5 ETH降低到2 ETH,以便更好地将强大的经济原则与适当的安全性支付相结合。

这与比特币每四年进行区块奖励减半的情况类似。这背后的深层缘由在于,要成为货币和强大的价值储存手段,网络必须控制发行,并随时间推移逐渐将其降至接近于零的水平。减少供应意味着销售压力更小,进而又使ETH持有者对以太币的增值抱有信心。再次强调,这其中最重要的事情是在保证网络安全的前提下尽可能地减少发行。

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以太坊过去、目前及未来发行率一览

这解释了图表上到Serenity Phase 0事件为止的所有内容,Serenity Phase 0将于2020年初开始,届时Ethereum 2.0将开始运行。我不会涉及有关发展阶段本身的太多细节,而是集中讨论于它对我们目前所探讨的东西有何影响。

在新的链上,矿工的概念将被权益质押者替代。这意味着将不再需要利用显卡挖矿,以太坊用户只需发送32枚以太币并进行质押即可。每个权益质押者完成从提议区块到证明区块的一系列任务之后将因此获得奖励。推行权益证明(PoS)机制非常重要的一个因素是,它使得我们在保持最小代币发行量的同时更易维护网络安全,进而使得以太坊成为更强大的价值储存手段(SoV)。这是因为新产生的代币只是在任何特定时刻分发在权益质押者之间,并且我们不需要质押整个网络的代币以确保网络安全。实际上,要维护网络安全大概只需要质押ETH总量的5-10%。这说明网络的总发行率可以大大降低。

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根据最新Phase 0的规范,预期的质押收益以及网络发行率

首先,我想强调的是,因为相关规范仍处于实时开发中,所以这些数字也仍存在争议,并且我希望它们能够在Phase 0发布前小幅上涨(大约25%)。如表所示,基于权益质押者接收的经济激励,市场将决定代币质押的总量。我预估被质押的以太币在一千万枚左右,这将使得以太坊网络的年发行率处于0.24%,比目前的发行率低了95%。

就如同挖矿,进行权益质押也会产生成本,这就是设定这些数值的重要原因。我们需要确保验证人没有亏本运行,否则几乎没有人会将代币质押在网络上。为了获取收益,每个验证者将运行一个信标节点(beacon node),然后根据他们所持有的以太币数量来运行尽可能多的验证客户端。在深挖相关规范并且同以太坊2.0研究者对话后,我对以太坊验证人年度运营成本的最新预估为每个信标节点120美元,并且每多一个验证客户端增长60美元。我们假设上述成本作为前提,以太币的价格为165美元并且每天的网络交易费用为500个以太币,验证人收益如下:

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显然如果以太坊价格表现优异,这些奖励也将对应上涨,但值得称道的是,即使是在熊市,验证人们仍有动力运行质押总量达一千万个以太币的节点。

本文是对以太坊2.0经济激励机制的速览。我希望这篇文章能鼓励人们深入了解相关内容,并辅助研究适当的激励措施、预估成本等等。


更新:

关于由验证人离线导致的非活性泄漏,我有一些问题,以下是相关场景以及它如何影响验证人的收益

  • 区块正在确定最终性,而你处于离线状态。在x=current_interest(当前利息)的一年内,你的押金可能将会损失x%。
  • 区块还没有最终确定(大于33%的验证人离线,这不太可能),并且你是离线状态。这可能使你在18天内损失60%。

现在我们就第一种情况举个简单例子:假设你以2.5%的利率质押了32个以太币,如果每天在线你就能获得0.00219个以太币,而每天处于离线状态你则会损失0.00219个以太币。现在算算你的年化净利吧!

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